澳门现金:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月17日 1:14

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【章子怡美国待产】

海外來看⊿⌒⊿,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∴⊿〇,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展☆。國內來看〇,產業政策持續護航♀π,未來新能源汽車長期趨勢向上﹡△。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量∵,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上↑∟。

1967年末至1987年?♂,雖然日本經濟增速回落♂♂◇,GDP同比從20%左右下降至10%以下?∴,但日經225指數翻了近30倍∴♂。這種股市與經濟增長背離的牛市♂↑,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級┊♂┊,企業盈利提升□,期間日本企業的ROE均值高達20.7%△。

12月20日〇⊿,在「星石投資2020年度策略會」上∟∴,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⊙♂,且更為堅定樂觀△π∵。他認為:成長股長期牛市來臨┊。主要邏輯如下:

財政政策上□☆,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右∟,並通過多種創新方式〇,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿♀☆□,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∵♀。

從宏觀來看π,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♀π〇,權益資產將是各方資金的長期選擇☆,寬鬆貨幣環境加上產業升級?,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♂π。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持⊿□,我國產業升級正在明顯加速⊿。

從外部來看﹡,外需也將企穩☆。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆∵☆,經濟景氣度已初顯回穩跡象◇。隨着貿易摩擦緩和□∟☆,則企穩預期將進一步強化↑□。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

房地產政策方面∵,預計2020年在整體從嚴下□,將進一步進行結構性微調♂,「一城一策」將會更加明顯♂⊙,以釋放合理需求和帶動地方經濟∴┊⊿。

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2019年初▽,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」﹡π,得到了市場驗證☆□。

從企業看△♂,內外需環境好轉▽π∴,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⊙▽△,產業鏈景氣度將有望改善♂∴,並傳導至企業盈利改善∴,從而使股市投資環境更好↑◇↑。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟?⊿,應用和相關硬件都將受益

20世紀90年代┊,美國納斯達克指數上漲超過9倍▽∵,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍□┊。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率?∵,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∴∵。

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同時⌒?∵,企業盈利改善∟◇,股市投資環境更好♂。中觀數據顯示〇?∴,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底┊↑。

硬件方面﹡♂,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍☆,韓國在5G推出半年的時間內⊙,就實現了人均流量近3倍增長♂。流量爆發需要更多的硬件支持♀,因此∟,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升π,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商♀。

海外經驗顯示﹡☆♀,寬鬆貨幣+產業升級⊙,往往是成長股牛市的有利催化劑◇▽。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∴,產業鏈景氣度有望改善☆π♀,並傳導至企業盈利改善♀⊙,股市迎來更好的投資環境⌒♂▽。

供給端來看∴⌒π,醫改持續推進?♂□,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∴┊,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂↑。需求端來看⊿,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♂,行業需求端長期向好↑。

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內外需企穩⌒☆,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看☆,貨幣政策上□☆,預計2020年二季度開始♂,隨着豬通脹解除⊙□,中國將加快跟進全球寬鬆♂♂,降准降息節奏不再是5bps?,而將更大幅度、更快;

從居民視角看〇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上∴,對房產、存款以外的資產配置不足15%☆△↑。隨着相對收益的變化↑?,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主▽∴⊙。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看∴∵,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下⊙∴,權益資產是各方資金的長期選擇♀。大量沉澱資金將從地產集中釋放☆∵,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整△。

江暉表示▽♀,2020年星石投資將繼續聚焦成長股π↑,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊▽∵π。

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從金融機構視角看▽π,利率下行期□,負債端配置壓力上升∴,金融機構有增配權益資產的動力♂。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

應用方面?∵↑,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實∴┊。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)◇,率先爆發的可能主要是2C場景△◇,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務ππ。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報⊿♂。文章內容屬作者個人觀點♂△△,不代表和訊網立場♂。投資者據此操作⊿△∟,風險請自擔?。

從產業來看♀π,中國科技產業升級正在超乎想象地加速△,同時消費行業集中度持續上升??。

與此同時▽⊿,消費行業市場份額持續在集中?♂,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式﹡,奪取市場份額♀△♀。

另一方面〇∴,技術不斷突破◇∟◇,新興產業已經具備全球競爭力△◇♀。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∵。

一方面∴⊙∟,研發投入持續高增◇,中國在全球價值鏈中地位持續上移∴♀。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∴,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐⌒⌒。

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