1分快3骗局:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月19日 6:03

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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江暉表示☆,2020年星石投資將繼續聚焦成長股∟,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∴。

2019年初↑☆♂,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」π∟,得到了市場驗證π△♂。

從宏觀來看▽,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下⊿﹡∟,權益資產將是各方資金的長期選擇∴〇,寬鬆貨幣環境加上產業升級▽△﹡,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⊿〇。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看◇〇﹡,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下﹡,權益資產是各方資金的長期選擇?。大量沉澱資金將從地產集中釋放♂↑,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整△﹡☆。

本文首發於微信公眾號:中國基金報☆⌒∵。文章內容屬作者個人觀點∟◇,不代表和訊網立場﹡。投資者據此操作▽┊,風險請自擔◇☆☆。

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供給端來看π∴π,醫改持續推進◇?,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路△,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間┊□⌒。需求端來看◇∴,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期◇⌒∴,行業需求端長期向好♂∟。

硬件方面⊿﹡,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⌒,韓國在5G推出半年的時間內□〇?,就實現了人均流量近3倍增長π↑。流量爆發需要更多的硬件支持〇◇,因此∴♂↑,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊿⊿□,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商☆↑。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持⌒,我國產業升級正在明顯加速⊿。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟□┊,應用和相關硬件都將受益

從居民視角看◇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上∵▽,對房產、存款以外的資產配置不足15%↑∟?。隨着相對收益的變化∴▽,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主〇□△。

1967年末至1987年∴,雖然日本經濟增速回落⊙,GDP同比從20%左右下降至10%以下◇↑,但日經225指數翻了近30倍π♂▽。這種股市與經濟增長背離的牛市〇⊿,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級∴〇,企業盈利提升☆π☆,期間日本企業的ROE均值高達20.7%♂。

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從產業來看┊┊⌒,中國科技產業升級正在超乎想象地加速〇♂π,同時消費行業集中度持續上升π♂⊙。

從金融機構視角看﹡♂∵,利率下行期□,負債端配置壓力上升〇〇♂,金融機構有增配權益資產的動力↑π。

另一方面﹡,技術不斷突破?□♀,新興產業已經具備全球競爭力↑┊↑。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業△∴。

從外部來看┊〇△,外需也將企穩◇。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♂⌒▽,經濟景氣度已初顯回穩跡象∴↑♀。隨着貿易摩擦緩和┊∵△,則企穩預期將進一步強化⊿□∵。

內外需企穩◇△,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看〇♂▽,貨幣政策上☆,預計2020年二季度開始〇▽,隨着豬通脹解除◇☆♂,中國將加快跟進全球寬鬆⊙⊿⊙,降准降息節奏不再是5bps⊙┊♂,而將更大幅度、更快;

房地產政策方面〇〇┊,預計2020年在整體從嚴下∵,將進一步進行結構性微調∴↑⌒,「一城一策」將會更加明顯◇△,以釋放合理需求和帶動地方經濟∵?。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

從企業看⌒∴∴,內外需環境好轉⌒♂♂,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升□∴∴,產業鏈景氣度將有望改善┊♂⌒,並傳導至企業盈利改善〇☆♀,從而使股市投資環境更好〇⌒。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

20世紀90年代∟□,美國納斯達克指數上漲超過9倍▽,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⊿♂♂。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率∟〇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境▽〇。

財政政策上▽,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右♂,並通過多種創新方式⌒,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿▽∴△,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊿□□。

應用方面∴∵,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♂。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)↑﹡,率先爆發的可能主要是2C場景⊿,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務∟∟⊿。

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與此同時◇↑,消費行業市場份額持續在集中⊙﹡,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式△,奪取市場份額⊙?π。

12月20日π♂∟,在「星石投資2020年度策略會」上∟,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷〇↑♀,且更為堅定樂觀π?。他認為:成長股長期牛市來臨⌒◇。主要邏輯如下:

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♂,產業鏈景氣度有望改善∴,並傳導至企業盈利改善⊿⌒,股市迎來更好的投資環境◇π◇。

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一方面♀☆,研發投入持續高增↑﹡,中國在全球價值鏈中地位持續上移△◇△。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看♀﹡┊,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐◇⊙。

海外經驗顯示↑,寬鬆貨幣+產業升級♂,往往是成長股牛市的有利催化劑﹡。

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海外來看♀↑,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型◇∟⊿,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展↑♂。國內來看↑▽▽,產業政策持續護航∵♂,未來新能源汽車長期趨勢向上∟。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⊙?,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∵。

同時☆♂,企業盈利改善△π﹡,股市投資環境更好┊π?。中觀數據顯示?,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底∟♂↑。

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