1分快3计划团队:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月17日 1:25

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【A级通缉犯自杀身亡】

房地產政策方面┊♀,預計2020年在整體從嚴下☆π┊,將進一步進行結構性微調△⌒,「一城一策」將會更加明顯⊿⊿⊙,以釋放合理需求和帶動地方經濟∵♂〇。

從外部來看⌒〇♂,外需也將企穩□π。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆⊙⌒,經濟景氣度已初顯回穩跡象〇π。隨着貿易摩擦緩和♂∴,則企穩預期將進一步強化♂∵∟。

本文首發於微信公眾號:中國基金報┊。文章內容屬作者個人觀點♂↑△,不代表和訊網立場▽◇∟。投資者據此操作▽,風險請自擔↑﹡☆。

財政政策上┊□,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右□,並通過多種創新方式∵∟,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿◇﹡,以解決去年資金使用效率不夠高的問題□┊∵。

20世紀90年代↑♂,美國納斯達克指數上漲超過9倍┊⌒☆,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∴。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⌒⊿,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境☆﹡。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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應用方面∴,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實π?┊。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)▽▽,率先爆發的可能主要是2C場景↑∵∟,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務∵♀↑。

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海外經驗顯示♂,寬鬆貨幣+產業升級﹡,往往是成長股牛市的有利催化劑♂。

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從宏觀來看⊿⊿□,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下∵△,權益資產將是各方資金的長期選擇∵▽♂,寬鬆貨幣環境加上產業升級♀∟,往往是成長股長期牛市的有力催化劑┊♂。

從金融機構視角看┊,利率下行期﹡?⊿,負債端配置壓力上升◇π,金融機構有增配權益資產的動力∴☆。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

與此同時□,消費行業市場份額持續在集中∟♂,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式〇▽﹡,奪取市場份額﹡∟〇。

從居民視角看♂∟◇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♂π〇,對房產、存款以外的資產配置不足15%┊∟。隨着相對收益的變化?⊿,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主↑〇⊙。

供給端來看△,醫改持續推進△∟∴,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路♂┊,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間△⊿。需求端來看﹡?♂,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期↑∴∟,行業需求端長期向好〇。

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一方面♂↑〇,研發投入持續高增∵♂〇,中國在全球價值鏈中地位持續上移♀▽。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看π∟,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♂。

江暉表示?∟,2020年星石投資將繼續聚焦成長股﹡▽↑,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∵〇。

從產業來看♀⊙,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∟⊙∵,同時消費行業集中度持續上升♂。

同時〇,企業盈利改善↑∵♂,股市投資環境更好﹡。中觀數據顯示◇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底∟┊☆。

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2019年初?☆,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」↑♂☆,得到了市場驗證⊿。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⊿⌒△,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下⊿┊,權益資產是各方資金的長期選擇﹡♂⌒。大量沉澱資金將從地產集中釋放?,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∵♀▽。

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海外來看☆∵,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型◇,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展△?⊿。國內來看△〇☆,產業政策持續護航▽△〇,未來新能源汽車長期趨勢向上∴﹡。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⌒,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上┊⌒▽。

12月20日△△,在「星石投資2020年度策略會」上↑◇∴,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷♂⌒,且更為堅定樂觀⌒。他認為:成長股長期牛市來臨π☆。主要邏輯如下:

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另一方面∴△┊,技術不斷突破▽,新興產業已經具備全球競爭力⊙♂。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∴▽。

硬件方面π♀,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∵﹡∟,韓國在5G推出半年的時間內☆〇,就實現了人均流量近3倍增長⊙♂。流量爆發需要更多的硬件支持∟□,因此π〇☆,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∟,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商⊙□。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟□,應用和相關硬件都將受益

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升﹡π,產業鏈景氣度有望改善△⊿♂,並傳導至企業盈利改善┊,股市迎來更好的投資環境∴∵。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♀☆,我國產業升級正在明顯加速﹡。

從企業看∴♂?,內外需環境好轉⌒,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升▽◇∟,產業鏈景氣度將有望改善♂?,並傳導至企業盈利改善▽﹡∵,從而使股市投資環境更好□∴﹡。

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1967年末至1987年〇⌒,雖然日本經濟增速回落┊⌒〇,GDP同比從20%左右下降至10%以下□﹡,但日經225指數翻了近30倍◇♀。這種股市與經濟增長背離的牛市⊙,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級▽,企業盈利提升☆♂,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∟∵∴。

內外需企穩∵⊙⌒,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看?,貨幣政策上∴,預計2020年二季度開始⌒〇,隨着豬通脹解除┊,中國將加快跟進全球寬鬆⊿♀▽,降准降息節奏不再是5bps⌒,而將更大幅度、更快;

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